Pourquoi l’or monte en ce moment ?

Le prix de l’or l’once est passé de 1175$ à 1730$ en seulement 21 mois. Quelles sont les raisons pour lesquelles cette augmentation peut être expliquée ? Cet article simple et didactique est destiné aux débutants qui souhaitent comprendre les enroulements du métal jaune sans se noyer dans le jargon technique.

Résumé :

• Raréfaction de l’or
• Augmentation des coûts miniers Difficultés
• à la prospection
• Baisse du dollar
• Taux d’intérêt faibles ou négatifs
• Gavage de la banque centrale
• Dilution des devises

Raréfaction de l’or

Or est un métal précieux.

Qui dit métal précieux, dit aussi rareté relative. Et qui dit que la rareté dit aussi une rarefaction de plus en plus importante.

Le fait est que les mineurs d’or doivent creuser de plus en plus profondément pour extraire de l’or.

Cependant, la quantité d’or disponible sur terre n’est pas infinie : on estime que 77 % des réserves mondiales ont déjà été extraites , soit environ 190 000 tonnes d’or.

Pour vous donner une idée, cette quantité représente un cube de 21 mètres sur le côté . Il est donc relativement petit à l’échelle mondiale !

Le Conseil mondial de l’or estime à 54 000 tonnes de réserves d’or restantes souterraines.

Les mineurs extraient environ 3100 tonnes par an. Nous pouvons donc estimer, en faisant un calcul rapide, que dans 17 ans les réserves d’or seront complètement épuisées .

Cette pénurie exerce vraiment une influence sur le prix de l’or.

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Les coûts d’extraction en hausse

Il vient d’être mentionné : comme les mineurs doivent creuser de plus en plus profondément pour extraire de l’or, les coûts miniers augmentent.

Cela a du sens : cela coûte beaucoup plus cher de travailler à une profondeur de 300 mètres plutôt que de 100 mètres.

Dans le jargon minier, ces coûts seront appelés « AISC  », pour les « coûts de soutien tout-en-cours ».

Ils représentent en fait le coût total moyen du personnel, des assurances, des machines, du carburant, etc., pour extraire une once d’or, soit 31,1 grammes.

La moyenne de ces coûts se situe entre 700 et 1200 dollars l’once. Aussi longtemps que le prix de l’or reste supérieur à 1200$, la plupart des mineurs restent rentables.

Pour l’instant, la baisse des prix des carburants rééquilibre la lente hausse des coûts d’extraction. Le diesel et le mazout sont en effet le poste budgétaire le plus important pour les mineurs d’or.

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Difficultés d’exploration pour de nouveaux gisements

Il y a 20, 30 ou 40 ans, il était relativement « facile » d’explorer — et de découvrir — de nouveaux gisements d’or importants.

C’ est beaucoup moins en 2020. Les gisements actuellement découverts sont plutôt petits ou moyens.

Il y a encore quelques exceptions, mais elles sont rares, comme le projet Bloc 14 d’Orca Gold au Soudan ou la mine « Hot Maden » de Sandstorm Gold en Turquie.

Quoi qu’il en soit, compte tenu du coût exorbitant et du temps nécessaire — de 10 à 15 ans — pour construire une nouvelle mine, les sociétés minières hésitent souvent à y consacrer de nouveaux fonds.

Ils préfèrent généralement utiliser cet argent pour racheter de petits concurrents possédant des mines déjà établies.

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Diminution

Le prix du dollar est un facteur important qui influe sur le prix de l’or. Dans résumé, plus le dollar baisse, plus le prix de l’or est susceptible d’augmenter.

Pourquoi ?

Parce que plus le dollar tombe par rapport à d’autres devises, plus le prix de l’or devient intéressant dans ces monnaies.

Et plus le prix de l’or devient bon marché dans ces devises, plus les acheteurs s’y intéressent, propulsant son prix vers le haut.

C’ est la loi de l’offre et de la demande.

Taux d’intérêt bas ou négatifs

Ce n’est pas un secret : pour relancer la machine économique, les taux d’intérêt ont dû être fortement abaissés pendant la crise de 2009.

Les banques centrales abaissent les taux d’intérêt lorsque l’économie tourne mal, de sorte que davantage d’acteurs aient facilement accès au crédit.

Les particuliers, les entreprises, les communautés, etc. Plus les consommateurs obtiennent de l’argent, plus ils consomment, et ils relance théoriquement la machine économique.

Voici le problème : les banques centrales ont été victimes de leurs propres politiques.

Les baisses successives des taux d’intérêt ont montré leur efficacité, bien sûr, mais elles ne peuvent plus revenir en arrière, sinon tout le château des cartes s’effondrera.

Qu’ est-ce que cela a avec le prix de l’or ?

C’ est simple. Lorsque les taux d’intérêt sont bas, les investisseurs s’éloignent des produits financiers non productifs, tels que les comptes d’épargne et les obligations, et se tournent vers des actions ou… de l’or.

L’ or offre une protection puissante contre l’inflation. Pour se faire une idée, le rendement moyen de l’or a été de 8,04 % par an au cours des 20 dernières années .

Imaginez quelqu’un qui possède 10 000€ sur un compte d’épargne à 0,11 % alors qu’un autre a la même quantité d’or.

Le premier recevra 10,222€ à la fin des vingt ans, tandis que le second sera à la tête de la coquette somme de 46,956€L’inflation fait votre argent de la fumée , en équivalent or.

Vous pouvez vous le dire ; ok, 10.222€, c’est vrai que c’est un peu sur une si longue période, mais tant qu’il n’a pas perdu…

Répétez vous-même : il a effectivement perdu. L’ inflation a grignoté plus de 3 000 euros sur l’ensemble de la période.

En termes simples : en 2020, ses 10 000€ ne valent en réalité que 7.000€ en raison de la hausse des prix pour le consommateur.

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Gavage des banques centrales

Le prix de l’or augmente également parce que les banques centrales achètent beaucoup d’or. Ces achats massifs lui fournissent un soutien très important.

Les plus gros acheteurs ces dernières années ont été la Chine, la Russie, l’Inde et la Turquie.

La Fed, la banque centrale américaine, reste le plus grand détenteur d’or, avec 8.133 tonnes , mais n’achète plus d’or.

Pourquoi les banques centrales acheter de l’or ?

La banque centrale des Pays-Bas a récemment répondu à cette question :

Si l’ensemble du système financier s’effondre, le stock d’or fournit une garantie de partir de zéro. L’or donne confiance au bilan de la banque centrale. Cela donne un sentiment de sécurité.

Banque centrale des Pays-Bas

Le gavage des banques centrales au cours des 10 dernières années Lire aussi : Où acheter de l’or physique ? (Et de l’argent)

Dilution des devises

Nous ne devrions pas être trompés. Les plans de relance lancés par les différents gouvernements et banques centrales à la suite de Covid19 bénéficient du prix de l’or.

Lorsqu’ ils impriment des euros ou des dollars en gros, ou lorsqu’ils achètent des bons du Trésor ou des obligations d’entreprise pour fournir des liquidités aux banques, ils diluent fortement leurs devises .

Si vous injectez une grande quantité de monnaie fraîchement imprimée dans la masse monétaire existante, vous dévaluez des devises telles que l’euro ou le dollar.

or, au contraire, ne dévalue L’ pas. Contrairement aux monnaies classiques, on ne peut pas les créer en ajoutant un nombre sur un écran d’ordinateur.

L’ or ne peut pas non plus être dilué . La quantité de métal jaune disponible sur terre restera toujours la même, que vous le vouLIEZ ou non.

C’ est aussi l’une des raisons pour lesquelles le prix de l’or augmentera au cours de la prochaine décennie.

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