L’équilibre d’un portefeuille peut basculer en silence, sans grand fracas. Il suffit d’un frémissement sur la courbe des taux pour que le doute s’installe et que le sommeil d’un investisseur se fasse léger. Entre la tentation des rendements lointains et la nervosité des échéances courtes, un piège se tend là où on s’y attend le moins, dans cette zone médiane, incertaine et souvent sous-estimée. Où le risque se tapit-il vraiment ? Juste à l’endroit où la courbe change d’allure, là où on croit que la routine s’installe, mais où l’imprévu rôde. Comprendre ce point d’inflexion, c’est s’armer d’un compas pour […]

Un terrain délaissé côtoie un bosquet urbain, tout près d’un immeuble flambant neuf. Qui a orchestré ce voisinage improbable ? Dans l’ombre, un document discret, mais déterminant, joue le rôle de maître d’œuvre silencieux de nos paysages quotidiens. Le plan général de zonage ne fait pas de bruit, mais il décide de tout : il distribue […]

La pilule est parfois difficile à avaler. Un matin, une enveloppe attend sur la table : la taxe d’habitation, celle de la maison de famille ou du pied-à-terre au bord de l’eau, affiche soudain un montant qui n’a plus rien à voir avec l’an passé. Pourtant, rien n’a changé : les murs tiennent bon, pas